中國 AI 版圖的轉折點

中國大型語言模型（Large Language Model，LLM）領域激烈的價格戰時代可能即將結束。中國領先的人工智能初創公司之一智譜 AI（Zhipu AI）已正式發佈其下一代旗艦模型 GLM-5。此舉標誌著從獲取用戶向盈利模式的決定性轉變，伴隨發佈的是其定價結構的重大調整。即刻起，該平台的訂閱費用上漲了 30-60%，而面向企業開發者的 API 費用則出現了 67% 至 100% 的大幅增長。

這一公告標誌著 2026 年中國 AI 市場的首次重大漲價。對於行業觀察者和利益相關者而言，Zhipu AI 的策略代表了生成式 AI（Generative AI）生態系統的一次關鍵成熟度測試。在經歷了多年通過補貼計算成本來奪取市場份額後，頂級供應商現在正利用卓越的模型能力來尋求可持續的收入，挑戰行業「逐底競爭」的動態。

揭祕 GLM-5：擁有 7440 億參數的強大實力

這一戰略轉折的核心在於技術本身。GLM-5 在架構複雜性和能力上實現了巨大飛躍。該模型擁有 7440 億參數，代表了對其前身 GLM-4 的大幅擴展。參數密度的增加表明，智譜 AI 正在加倍投入「稠密」模型架構或高度複雜的混合專家模型（Mixture-of-Experts，MoE）配置，旨在挑戰 GPT-5 和 Claude 3.5 Opus 等全球領導者的推理能力。

根據發佈的技術規格，GLM-5 提供了增強的多模態（Multimodal）理解能力，能夠以近乎零延遲處理複雜的視覺、聽覺和文本輸入。該模型還具備擴展的上下文窗口（Context Window），據稱原生支持高達 200 萬個 Token，使其成為企業級文檔分析和長篇內容生成的強大工具。

對於開發者而言，GLM-5 的吸引力在於其推理精度。HowAIWorks 引用的早期基準測試表明，GLM-5 在編碼任務、數學邏輯以及中文語境下的細微差別檢測方面優於國內競爭對手。這種技術優勢為智譜 AI 實施其備受爭議的價格調整提供了正當理由。

智能經濟：定價結構分析

伴隨 GLM-5 發佈的財務調整非常顯著。智譜 AI 已擺脫了 2024 年和 2025 年典型的深度折扣策略。新的定價結構同時影響個人消費者訂閱（C 端）和企業 API 使用（B 端）。

訂閱與 API 費用變更

下表根據公告數據詳細列出了估算的定價調整，對比了之前的 GLM-4 時代費率與新的 GLM-5 標準。

表 1：智譜 AI 服務定價對比

最顯著的變化體現在 API 領域，某些層級的成本實際上翻了一番。對於高使用量的客戶，這顯著改變了投資回報率（Return-on-Investment，ROI）的計算方式。輸出 Token 成本增加 100% 迫使開發者優化其提示詞，減少對冗長模型輸出的依賴，這可能會推動向混合架構的轉變，即由更小、更便宜的模型處理日常任務，而將 GLM-5 留給複雜推理。

市場驅動因素：為何 2026 年價格正在上漲

漲價的決定不僅僅是內部收入策略，也反映了影響 AI 供應鏈的更廣泛宏觀經濟壓力。根據 TrendForce 的分析，高性能智能的製造成本在 2026 年初急劇上升。

驅動這一趨勢的因素包括：

1. 硬件短缺： 儘管國內芯片製造有所進步，但對高端 AI 加速器的需求仍超過供應，導致基礎設施成本居高不下。
2. 能源消耗： 7440 億參數模型的訓練和推理需要巨大的能源資源。隨著數據中心面臨更嚴格的綠色能源法規和更高的公用事業費率，這些成本正被轉嫁給消費者。
3. 盈利的迫切性： 投資者對「不惜一切代價增長」的耐心已經減弱。AI 獨角獸現在面臨巨大的壓力，需要展示具有健康毛利率的可行商業模式。

智譜 AI 的舉動很可能是行業的風向標。雖然規模較小的參與者可能會繼續燒錢以吸引用戶，但擁有穩定用戶群的市場領導者正將可持續發展放在首位。這創造了一個分化的市場：針對關鍵任務的優質、高成本模型，以及針對通用用途的商品化、低成本模型。

競爭格局：智譜 AI 對陣 DeepSeek

30% 至 100% 的價格上漲使智譜 AI 相對於 DeepSeek 等競爭對手處於一個微妙但可能有利可圖的位置。DeepSeek 在歷史上一直將自己定位為一個權重開放、開發者友好且定價極具競爭力的替代方案。

如果 DeepSeek 在智譜 AI 漲價的同時維持其當前的定價結構，市場可能會看到對成本敏感的開發者暫時向 DeepSeek 生態系統遷移。然而，智譜押注企業部門在質量方面對價格不敏感。將大型語言模型整合到客戶服務、法律分析或醫療診斷中的企業客戶，會優先考慮可靠性和推理能力，而非原始的 Token 成本。通過為 GLM-5 定下溢價，智譜正在發出信號，表明其模型是 AI 領域的奢侈品，有別於充斥市場的通用級模型。

戰略風險

• 用戶流失： 如果個人訂閱者認為 GLM-5 的價值與 60% 的價格跳漲不符，他們可能會取消會員資格。
• API 遷移： 如果利潤無法消化輸入/輸出費用翻倍帶來的成本，基於智譜 API 構建的初創公司可能會被迫更換供應商。

對開發者與企業策略的影響

對於 Creati.ai 的開發者和 AI 集成商群體而言，智譜 AI 的公告要求立即審查部署策略。頂級供應商提供「廉價 Token」的時代正在消逝。

2026 年優化策略：

• 模型級聯（Model Cascading）： 開發者應實施將簡單查詢路由到較舊、較便宜的模型（如 GLM-4 或開源替代方案），僅將複雜查詢升級到 GLM-5 的系統。
• 提示詞工程精細化： 由於輸出 Token 的成本增加了高達 100%，限制冗長輸出的簡潔系統提示詞現在直接關係到成本節約。
• 微調（Fine-Tuning）： 與其依賴 GLM-5 的通用知識（並支付高昂的推理成本），企業可能會發現針對特定垂直任務微調較小模型的投資回報率更高。

結論：趨於成熟的行業

GLM-5 的發佈及其相關價格標籤是中國 AI 行業的一個分水嶺。它將 2026 年定義為市場從實驗轉向估值的一年。智譜 AI 正在測試市場是否準備好為智能付費這一論點。

儘管開發者社區的即時反應可能是感到震驚，但長期影響是一個更健康的生態系統，在這個系統中，模型提供商可以在不依賴無休止的風險投資補貼的情況下負擔得起創新。隨著我們觀察未來幾個季度 GLM-5 的採用率，我們將看到市場是否認同 7440 億參數的智能值得溢價。目前看來，高端 AI 的「免費午餐」似乎已經結束。