AI 推論（AI Inference）新創公司 Modal Labs 以 25 億美元估值獲得融資，5 個月內翻倍

Modal Labs 是一家專為 AI 開發者提供的專業雲端平台，目前正進行一輪新融資，使公司估值達到約 25 億美元。據報導，本輪融資由 General Catalyst 領投，此舉凸顯了投資者對足以支撐蓬勃發展的生成式 AI（Generative AI）經濟之基礎設施的強烈需求。

這次注資標誌著 Modal Labs 成長軌跡的戲劇性升級，在不到五個月的時間內，其估值實際上翻了一倍。該新創公司此前於 2025 年 10 月籌集 B 輪融資（Series B）時，投後估值為 11 億美元，已達到了獨角獸地位。估值的快速重新定價突顯了風險投資領域更廣泛的轉向，重點正從基礎模型訓練轉向「推論層」（inference layer）——即在生產環境中運行和擴展這些模型所需的基礎設施。

轉向推論基礎設施

過去兩年，AI 的論述一直由大型語言模型（LLMs）訓練所需的巨大資金需求所主導。然而，隨著企業從實驗轉向部署，瓶頸已轉移到推論——即這些模型對用戶請求的實際處理。

Modal Labs 透過提供 無伺服器 GPU 平台（serverless GPU platform）將自己定位為該領域的關鍵參與者，該平台抽象化了雲端基礎設施的複雜性。與需要複雜配置（通常涉及 Kubernetes 和無窮無盡的 YAML 文件）的傳統雲端供應商不同，Modal 允許開發者直接在 Python 代碼中定義容器環境、硬體要求和擴展邏輯。

Erik Bernhardsson，Modal Labs 的聯合創始人兼執行長，一直倡導這種「代碼即基礎設施」（Infrastructure-from-Code）的理念。透過讓工程師僅用一行 Python 代碼即可調用高端的 Nvidia H100 或 A100，Modal 在需要快速迭代且不希望管理運維開銷的數據團隊和 AI 新創公司中獲得了顯著的青睞。

估值與增長指標

估值躍升至 25 億美元的估值（valuation）得到了強勁的基本面支持。接近該交易的消息人士指出，Modal Labs 的年度經常性收入（ARR）已達到約 5,000 萬美元。這種收入增長表明，該公司不僅僅是趕上了炒作週期，而是其實體計算資源正被付費客戶大量消耗。

下表概述了 Modal Labs 在過去幾年中估值的快速上升：

Modal Labs 融資歷史

為什麼 General Catalyst 領投

General Catalyst 的參與標誌著對「應用層」賦能者的戰略性押注。該公司在其 AI 論題上一直表現積極，最近為「創建戰略」和應用 AI 公司撥款數十億美元。透過支持 Modal，General Catalyst 正在投資那些將為下一代 AI 應用提供動力的「賣水人」供應商。

該公司的興趣可能源於 Modal 在擁擠市場中的差異化。雖然像 Replicate 這樣的競爭對手專注於透過 API 實現簡單的模型託管，而 RunPod 提供原始 GPU 租賃，但 Modal 透過提供可程式化的運行時（runtime）取得了平衡。這使其不僅能處理簡單的模型推論，還能處理複雜且繁重的工作，例如：

• 在自定義數據上對開源模型進行微調（Fine-tuning）。
• 3D 資產生成管道。
• 用於生物技術的蛋白質折疊（Protein folding）模擬。
• 為 AI 代理（AI agents）提供的沙箱代碼執行。

技術優勢：代碼即基礎設施

Modal 吸引力的核心在於其技術架構。該平台擁有亞秒級冷啟動時間（sub-second cold start times），這是無伺服器推論的一個關鍵指標，因為用戶期望即時響應。Modal 透過優化容器運行時和文件系統實現了這一點，使其能夠在幾秒鐘內啟動數千個 GPU 以應對流量高峰，並在完成後立即縮減到零，從而為開發者節省成本。

這種彈性對於目前的生成式 AI 應用浪潮至關重要，這些應用通常會經歷「爆發式」的流量模式，使用傳統的、常開的伺服器集群來管理這些模式既昂貴又困難。

競爭格局與未來展望

這筆交易使 Modal Labs 穩居 AI 基礎設施（AI infrastructure）新創公司的上游。該行業競爭激烈，其他參與者也在籌集巨額資金：

• Baseten 最近以 50 億美元的估值獲得融資。
• Fireworks AI 在 2025 年底以 40 億美元的估值籌集了資金。

隨著 AI 市場的成熟，贏家可能會由開發者體驗和可靠性來定義。憑藉 5,000 萬美元的 ARR 和來自 General Catalyst 的新資金儲備， Modal Labs 已做好充分準備擴大其工程團隊，獲取更多 GPU 容量，並積極瞄準那些目前正努力將其 AI 試點項目轉化為可擴展生產環境的企業客戶。

這輪融資驗證了這樣一個論點：雖然模型之戰（OpenAI vs. Anthropic vs. Google）佔據了新聞頭條，但賦能這些模型運行的基礎設施公司正在創造巨大且切實的價值。