美國商務部長對輝達（Nvidia）的中國戰略實施嚴格護欄（Guardrails）

國家安全與技術主導地位的交匯點本週成為華盛頓的焦點，商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）發布了關於先進人工智慧（Generative AI）半導體出口的明確指令。盧特尼克在一次震撼矽谷和華爾街的證詞中證實，全球領先的 AI 晶片製造商輝達（Nvidia）必須嚴格遵守一套監管其對華銷售的新「護欄」。這一聲明標誌著拜登政府（以及現在演變中的川普時代）在維護美國經濟利益與遏制其主要地緣政治對手軍事能力之間尋求平衡的關鍵時刻。

盧特尼克的言論是在週二的參議院聽證會上發表的，凸顯了美國貿易政策的精細轉變。商務部與國務院協調制定了一個詳細的許可框架，而非可能導致美國公司與利潤豐厚的中國市場隔絕的全面禁令。該框架有效允許 Nvidia 與中國客戶往來，但其條款極其具體且嚴苛，以至於構成了一種「合規緊身衣」。

「護欄」戰略：透過受控訪問進行遏制

盧特尼克訊息的核心是「共存」於新法規的概念。他強調，像 H200——輝達第二先進的圖形處理器（GPU）——這類晶片的許可條款是不可談判的。「許可條款非常詳細，」盧特尼克表示。「它們是與國務院共同制定的，輝達必須接受這些條款。」

這一政策反映了從單純拒絕到某些分析師所稱的「戰略成癮」的戰略轉向。正如前幾屆政府言論所暗示的，其潛在邏輯是允許中國科技巨頭獲得效能足以維持其對美國技術棧（特別是輝達的 CUDA 生態系統）依賴的美國硬體，但效能又不足以讓他們與美國的前沿模型（Frontier models）平起平坐。

新許可制度的關鍵組成部分

盧特尼克描述的「護欄」被認為包含多層監管，旨在防止晶片被轉用於軍事終端用戶。

表 1：新出口管制框架中的關鍵限制

明確提到 H200 晶片具有重要意義。此前，限制措施主要將輝達限制在銷售 H20 上，這是一款為中國市場量身定制的效能顯著下降的處理器。儘管在嚴格的護欄下，授權銷售 H200 的可能性表明了一種微妙的做法，即美國承認完全切斷 China 可能會加速北京的國產晶片開發——這是美國極力避免的情況。

輝達的立場：在市場雄心與地緣政治之間

對於輝達及其執行長黃仁勳（Jensen Huang）而言，商務部長的指令提出了複雜的挑戰。中國在歷史上一直佔據輝達收入的巨大比例，有時佔其資料中心銷售額的 20% 以上。推出 H20 以及潛在的 H200 受限銷售，是試圖在不觸怒華盛頓的情況下挽救這 500 億美元市場機會的嘗試。

然而，摩擦是顯而易見的。有報告指出，輝達對同意某些更具侵入性的條件猶豫不決，特別是那些要求深入了解其客戶營運狀況的條件，這在中國境內可能難以在合約和法律上執行。當被問及他是否信任中國公司會遵守這些限制時，盧特尼克迴避了，將最終判斷交給了總統唐納德·川普（Donald Trump），理由是這兩個超級大國之間「複雜的關係」。

這種向總統的推諉凸顯了這些 export controls 的高度政治化性質。它們不再僅僅是技術法規；它們是外交籌碼。輝達發現自己成為更廣泛貿易談判中的代理人，其晶片在字面上成了談判籌碼。

「成癮」戰略與本土創新

當前美國政策中最具挑釁性的方面之一是「成癮」理論。盧特尼克此前曾闡述過一種觀點，即向中國銷售「第四好」甚至「第二好」的晶片比全面禁運更可取。理由是，如果中國開發者繼續圍繞輝達的架構構建其軟體和基礎設施，他們將繼續束縛在美國標準上。相反，全面禁令將迫使中國完善自己的替代方案，例如華為（Huawei）和昇騰（Ascend）正在開發的方案。

行業反應與市場影響

科技界對「護欄」指令的反應不一。一方面，輝達的投資者感到寬慰，因為通往中國的大門仍留有一條縫隙。完全失去中國市場對長期增長預測將是一個重大打擊。另一方面，合規成本和政策突然逆轉的風險為該行業引入了「地緣政治折扣」。

據報導，阿里巴巴（Alibaba）和騰訊（Tencent）等中國主要科技公司正準備根據新的許可條款訂購 H200，這表明他們願意配合華盛頓的要求以獲得卓越的運算能力。然而，其他實體，特別是字節跳動（ByteDance），面臨著更不確定的未來，他們獲取資源的途徑可能會因特定的安全疑慮或對新條件缺乏共識而受阻。

受影響的主要行業參與者：

• Nvidia (NVDA)： 必須在合規基礎設施上投入巨資，以滿足 KYC 和監控要求。
• AMD & Intel： 其競爭產品 AI 加速器（MI300、Gaudi）可能會面臨類似的「護欄」，防止他們在中國市場輕易削弱輝達的地位。
• 中國超大規模雲端運算業者 (Alibaba, Tencent, Baidu)： 被迫在「封頂」的運算能力下營運，這可能會減慢他們訓練與 GPT-4 同等級模型的速度，同時維持商業 AI 服務。
• Huawei： 任何摩擦的主要受益者。對輝達的每一項限制都是華為昇騰 910B 晶片的潛在推銷點，儘管其目前的軟體生態系統仍有局限性。

地緣政治的鋼絲

這一指令的發布時機並非巧合。它緊隨一段密集的外交博弈之後，其中包括報導稱在韓國達成的貿易休戰。美國政府正利用半導體出口作為槓桿，在其他領域換取讓步，例如稀土礦產供應——這是中國佔據主導地位的領域。

盧特尼克的評論揭示了美國政府將這些技術出口視為整體貿易戰略的一部分。「我們都熟悉關鍵礦產、稀土和磁鐵的武器化，」他指出，並將流向中國的晶片與流向美國的原材料直接聯繫起來。這種交易性的做法定義了「經濟治國術（Economic statecraft）」的新時代，像輝達這樣的商業實體被整合到了國家安全體系中。

未來展望：合規成為新常態

隨著盧特尼克證詞的塵埃落定，全球半導體行業的前景正變得更加清晰，儘管也更加受限。軍民兩用技術無摩擦全球貿易的時代已經結束。取而代之的是一種管理貿易制度，其中「合規」是主要的產品特徵。

對於 Creati.ai 的觀察者來說，這其中的影響是深遠的。AI 生態系統的碎片化——分為由最新 Blackwell 架構驅動的「西方」領域和在封頂硬體上運行的「受限」領域——將可能會加速。雖然美國旨在讓中國「落後一步」，但中國工程人才的規模和國家投資確保了這一差距仍將是一個激烈的戰場。

輝達引導這些護欄的能力將是整個美國科技行業的試金石。如果他們能在不增強解放軍實力的情況下成功銷售 H200，「護欄」政策將被譽為地緣經濟戰略的神來之筆。然而，如果晶片落入禁用的對象手中，或者如果這些限制刺激了中國對手比預期更快的崛起，這項政策很可能會被銘記為結束美國在矽晶領域霸權的催化劑。

目前，指令很明確：輝達必須遵守規則，而世界必須觀察這些規則是否行得通。