地緣政治的逆轉：北京阻止 Nvidia H200 出貨

在既有的半導體（semiconductor）貿易格局中出現令人震驚的逆轉。據報導，中方當局已阻止進口 Nvidia 的 H200 人工智慧（AI）晶片，該決定距離美國政府意外批准這些處理器出口還不到一週。此事標誌著科技冷戰的重大升級，敘事從華盛頓的遏制轉向北京積極追求半導體自主權。

週六傳出的報導指出，中國海關在主要港口收到指示性指導，要求暫停 Nvidia H200 GPU 的入境。這些晶片是訓練大規模人工智慧模型的核心，最近在一套嚴格的許可框架下獲得美國商務部（U.S. Department of Commerce）的批准，該框架旨在維持美國市場優勢，同時限制中國獲得如 Blackwell 系列等絕對最先進硬體的能力。

此封鎖代表北京的一項戰略押注。透過拒絕華盛頓批准的「次佳」選項，中國似乎願意冒 AI 發展短期放緩的風險，以迫使其國內科技巨頭——包括 Alibaba、Tencent 和 ByteDance——採用國產替代方案，如 Huawei 的 Ascend 系列。

實際上的禁令：「政策優於性能」

據熟悉情況的消息人士稱，這項指示並非以公開貿易法規的形式發布，而是以內部的「窗口指導」方式下達——北京經常使用此機制來在不立即立法的情況下引導產業政策。據稱該指導指示海關人員暫停 H200 批次放行，並同時警告國內科技公司避免購買外國 AI 矽（silicon）「除非絕對必要」。

此舉令本已視美國對 H200 的批准為外交緩和跡象的投資者與產業分析師大感震驚。美方的理由被部分官員形容為一種讓中國市場「上癮」於美國技術的策略——這些技術強大但略遜於當前最先進水平——而北京則透過拒絕成為消費者來有效反擊。

「劇本已經翻轉，」Forrester 的首席半導體分析師 Alvin Nguyen 說。「多年來的限制是華盛頓在說『你不能擁有這個』。現在華盛頓說『你可以擁有，但要付出代價』，北京的回應是『我們不要』。這清楚傳達出中國將供應鏈獨立置於立即的原始運算能力之上。」

技術面況：Nvidia H200 與國內競品比較

H200 基於 Nvidia 的 Hopper 架構，仍是現存最強大的 AI 加速器之一，僅次於公司更新的 Blackwell B100/B200 系列。其主要優勢在於巨大的 141GB HBM3e 記憶體與 4.8 TB/s 的頻寬，這讓大型語言模型（LLMs）在推論（inference）與訓練時更為高效。

北京的封鎖迫使中國企業依賴國產替代方案，主要是 Huawei Ascend 910C（與傳聞中的後續 910D）。儘管 Huawei 在此領域已取得重要進展，獨立基準測試顯示仍存在持續的性能差距，特別是在對訓練集群至關重要的高頻寬記憶體互聯（interconnects）方面。

Table 1: Technical Comparison of Contested Silicon

記憶體頻寬的差距（4.8 TB/s 對約估 2.5 TB/s）意味著使用國產晶片的中國企業，在某些工作負載上可能需要部署近兩倍的單元才能達到相當的效能，這將顯著增加電力消耗與資料中心所需空間。

美國策略：配額與關稅

這次封鎖的背景是美國商務部旗下產業與安全局（Bureau of Industry and Security, BIS）推出的一套複雜新出口框架。根據本週生效的新規，H200 被批准出口至中國，但附帶重大限制條件：

• Volume Caps： 對中國的出口量被限制為對美國客戶銷售量的 50%，以確保美國優先權。
• Tariff Surcharge： 對這類高端出口徵收 25% 的關稅附加費（tariff surcharge），實際上是對中國 AI 野心課稅，用以補貼美國的晶片製造。
• End-User Verification： 強制第三方審核，以確保晶片不被轉用于軍事用途。

分析師認為，北京將這些條件——尤其是關稅與配額——視為屈辱且在戰略上不可接受。接受這些晶片意味著中國將直接資助對手的產業補貼，同時接受在 AI 基礎設施上的永久「二級」地位。

市場影響與策略轉向

對 Nvidia 而言，這次封鎖的即時財務衝擊甚大。據報導，公司原預估僅 2026 年來自中國市場對 H200 系列的訂單約為 300 億美元。消息傳出後，Nvidia 股價在盤後交易中承受下行壓力，反映出投資者對永久失去中國市場的擔憂。

然而，對中國科技部門而言，痛點在於營運層面。像 Baidu 與 Tencent 等主要業者已在 Nvidia 的 CUDA 平台上建立其 AI 生態。轉移至 Huawei 的 CANN（Compute Architecture for Neural Networks）需要大量工程資源與時間——而這些都是在快速變動的 AI 競賽中難以承受的奢侈。

主要業界反應：

• Nvidia： 發言人表示公司「正在評估情勢」，並承諾遵守所有適用的出口管制法律，並指出美國政策達到了一個「深思熟慮的平衡」。
• 南韓供應鏈： 來自首爾的報導顯示，為 Nvidia 與可能的 Huawei 提供 HBM 記憶體的記憶體供應商（如 SK Hynix、Samsung）感到困惑，因為市場分裂使供應鏈物流複雜化。
• 中國國內新創： 許多較小的 AI 實驗室私下表示擔憂，沒有 H200 的情況下，他們在模型訓練效率上將落後西方同業，因為國產晶片目前的分配優先給國家支持的巨頭。

未來道路：分化加速

此事件標示一個關鍵轉折點。「全球」半導體供應鏈時代似乎已確定性地走向終結。我們正朝向一個分化的世界邁進，存在兩套截然不同的技術棧：一套由 Nvidia/AMD 矽與 TSMC 製造構成的西方棧，另一套則以 Huawei/SMIC 矽為基礎的中國棧。

雖然 H200 的封鎖可能在短期（2026 年第 1 季到第 2 季）減緩中國的 AI 進展，但從長期來看，這幾乎肯定會加速其國內生態系統的成熟。當購買 Nvidia 晶片的「簡單」選項被排除後，中國的資本與工程人才別無選擇，只能解決國產光刻與封裝的良率與性能問題。

對 Creati.ai 而言，我們將持續關注這場被迫去耦對中國基礎模型（foundation models）在未來數月釋出時程的影響。