Moonshot AI стремится к статусу «декакорна» с целевой оценкой в 10 миллиардов долларов
В ходе шага, который подчеркивает лихорадочную интенсивность гонки вооружений в области искусственного интеллекта в Китае, пекинский стартап Moonshot AI, по сообщениям, стремится к оценке в 10 миллиардов долларов в рамках нового расширения своего последнего раунда финансирования. Эта агрессивная цель поставлена всего через несколько недель после того, как компания привлекла 500 миллионов долларов при оценке в 4,3 миллиарда долларов, что сигнализирует о беспрецедентном ускорении развертывания капитала китайскими технологическими гигантами Alibaba и Tencent.
Как разработчик популярного чат-бота Kimi, Moonshot AI быстро выдвинулся в число лидеров в борьбе за создание отечественного эквивалента GPT-4 от OpenAI. Потенциальный скачок к статусу «декакорна» (decacorn) — стартапа стоимостью более 10 миллиардов долларов — подчеркивает высокие ставки для инвесторов, пытающихся обеспечить долю в том, что может стать доминирующей платформой инфраструктуры ИИ в Китае.
Скорость капитала: от 4,3 миллиарда до 10 миллиардов долларов
Скорость, с которой растет оценка Moonshot AI, отражает более широкий «страх упущенной выгоды» (FOMO), охвативший ландшафт венчурного капитала Китая. Согласно источникам, близким к сделке, обсуждение этого нового транша началось в конце января 2026 года, вызванное интенсивным спросом со стороны существующих спонсоров.
Всего месяцем ранее Moonshot закрыла раунд серии C под руководством IDG Capital с участием Alibaba и Tencent, в ходе которого компания была оценена примерно в 4,3 миллиарда долларов. Прыжок к предлагаемой оценке в 10 миллиардов долларов представляет собой удвоение — и даже более того — бумажной стоимости компании менее чем за квартал.
Этот приток капитала — не просто средства для существования; это стратегический военный бюджет. Обучение больших языковых моделей (Large Language Models, LLMs) требует огромных вычислительных ресурсов, и в условиях ужесточения экспортного контроля США на передовые GPU эффективность использования капитала и способность обеспечить оборудование стали экзистенциальными факторами для китайских лабораторий ИИ. Поддержка Alibaba и Tencent обеспечивает не только средства, но и критически важный доступ к облачной инфраструктуре и вычислительным мощностям.
Продуктовый двигатель: Kimi и преимущество длинного контекста
Центральное место в стремительном росте оценки Moonshot занимает ее флагманский продукт Kimi. В то время как внутренний рынок переполнен конкурентами, такими как Ernie Bot от Baidu и недавно совершивший рывок DeepSeek, Kimi занял отдельную нишу благодаря своей технической архитектуре.
Kimi известен своими возможностями «длинного контекстного окна». В конце 2025 года Moonshot объявила, что Kimi может обрабатывать до 2 миллионов китайских иероглифов в одном запросе — функция, которая делает его исключительно полезным для анализа длинных юридических контрактов, финансовых отчетов и полноформатных романов. Этот технический дифференциатор обеспечил быстрое принятие пользователями среди профессионалов и студентов, позволяя Moonshot сохранять высокие показатели вовлеченности даже в условиях ценовых войн конкурентов.
Компания была основана Ян Чжилинем (Yang Zhilin), бывшим исследователем в Meta AI и Google Brain, выпускником Университета Цинхуа и Университета Карнеги-Меллона. Техническая репутация Яна — он был соавтором влиятельных работ по Transformer-XL и XLNet — стала основным фактором доверия инвесторов. Его видение сосредоточено на «длинном контексте» как пути к общему искусственному интеллекту (Artificial General Intelligence, AGI), утверждая, что память и синтез так же важны, как и рассуждение.
Прокси-война: стратегия «ковровых инвестиций» Alibaba и Tencent
Модель инвестирования в Moonshot AI выявляет стратегический сдвиг среди интернет-титанов Китая. В отличие от эпохи мобильного интернета, когда Alibaba и Tencent часто поддерживали противоборствующие лагеря, в эпоху ИИ они часто выступают соинвесторами в одних и тех же ведущих стартапах.
Оба гиганта в настоящее время удваивают ставки на «четырех маленьких драконов ИИ» Китая — Moonshot, Zhipu AI, MiniMax и Baichuan. Распределяя свой капитал между несколькими претендентами, Alibaba и Tencent фактически хеджируют свои ставки, гарантируя себе долю в той базовой модели, которая в конечном итоге будет доминировать на рынке.
Для Alibaba поддержка Moonshot согласуется с ее стратегией облачных вычислений. По мере роста спроса на обучение моделей и инференс, Alibaba Cloud может стать основным поставщиком услуг для этих стартапов. Для Tencent инвестиции гарантируют сохранение актуальности в сфере генеративного ИИ (Generative AI), что потенциально позволит интегрировать успешные модели в ее масштабную экосистему WeChat.
Сравнительный анализ: китайские «тигры ИИ»
Разрыв в оценке между ведущими игроками увеличивается, создавая многоуровневый ландшафт в китайском секторе ИИ. В таблице ниже показано сравнение Moonshot с ее основными частными конкурентами по состоянию на начало 2026 года.
Таблица: Сравнительный ландшафт ведущих китайских стартапов в области ИИ (февраль 2026 г.)
| Стартап | Флагманская модель | Оценочная стоимость | Ключевые инвесторы | Основной дифференциатор |
|---|---|---|---|---|
| Moonshot AI | Чат-бот Kimi | $10 млрд (цель) | Alibaba, Tencent, HongShan | Контекстное окно 2 млн+ токенов; высокая удерживаемость в профессиональных сценариях |
| MiniMax | Abab | ~$5 млрд - $6 млрд | Alibaba, Tencent, IDG | Фокус на «ИИ-компаньонах» и персонажных взаимодействиях |
| Zhipu AI | ChatGLM | ~$4 млрд - $5 млрд | Alibaba, Tencent, Meituan | Сильные академические корни (Цинхуа); лидер экосистемы открытого исходного кода |
| Baichuan | Baichuan-4 | ~$3 млрд - $4 млрд | Alibaba, Tencent, Xiaomi | Оптимизирована для китайского культурного контекста и здравоохранения |
| DeepSeek | DeepSeek-V3 | Не разглашается | Квантовые фонды (HFT) | Деструктивное ценообразование open-source; эффективность архитектуры «MoE» |
Рыночные последствия и будущие вызовы
Хотя цель в 10 миллиардов долларов является бычьим сигналом, она также поднимает вопросы об устойчивости оценок в этом секторе.
1. Проблема монетизации
Как и западные аналоги, Moonshot сталкивается с проблемой конвертации роста числа пользователей в доход. Хотя Kimi запустила платные уровни для корпоративных пользователей, стоимость инференса (запуска моделей) остается высокой. «Скорость сжигания» (burn rate) средств для компаний, обрабатывающих контексты в миллионы токенов, астрономически велика по сравнению со стандартными запросами.
2. Узкое место в оборудовании
Ограничения США на чипы Nvidia H100 и B200 означают, что китайские стартапы должны полагаться на накопленные запасы чипов или отечественные альтернативы, такие как серия Ascend от Huawei. По мере роста моделей критическое значение приобретает эффективность программного стека. Способность Moonshot оптимизировать Kimi для доступного оборудования будет проверена по мере масштабирования.
3. Риски консолидации
Отраслевые аналитики предсказывают, что китайский рынок не сможет бесконечно поддерживать десятки компаний, создающих базовые модели. Агрессивный сбор средств компанией Moonshot предполагает менталитет «победитель получает почти все», где цель состоит в том, чтобы накопить достаточно капитала, чтобы пережить конкурентов и поглотить более мелких игроков или команды талантов.
Заключение
Стремление Moonshot AI к оценке в 10 миллиардов долларов знаменует собой поворотный момент в 2026 году. Это свидетельствует о том, что, несмотря на экономические трудности, рынки капитала в Китае остаются высоколиквидными для инноваций в области ИИ высшего уровня. В случае успеха этот раунд финансирования не только закрепит статус Moonshot как лидера, но и подтвердит технический тезис о «длинном контексте», продвигаемый Ян Чжилинем. Однако высокие оценки влекут за собой высокие ожидания: теперь компания должна доказать, что Kimi — это не просто популярный чат-бот, а жизнеспособная бизнес-платформа, способная приносить доход от миллиардных инвестиций.
