Amazon повышает ставки в гонке вооружений ИИ с рекордным планом расходов в 200 миллиардов долларов

Решительным шагом, подчеркивающим масштаб революции искусственного интеллекта (Artificial Intelligence, AI), Amazon объявила ошеломляющий план капитальных затрат в размере 200 миллиардов долларов на 2026 год. Это объявление, сделанное во время отчета о доходах компании за четвертый квартал 5 февраля 2026 года, устанавливает новый стандарт расходов на технологическую инфраструктуру, затмевая прогнозируемые бюджеты своих ближайших конкурентов — Alphabet и Meta. По мере обострения борьбы за господство в сфере ИИ, Amazon сигнализирует рынку и всему миру, что она готова поставить на кон все ради трансформационного потенциала генеративного ИИ (Generative AI), специализированных микросхем и облачной инфраструктуры следующего поколения.

Раскрытие этой масштабной дорожной карты расходов происходит в период пристального внимания к Бигтеху (Big Tech), когда инвесторы все чаще требуют доказательств окупаемости сотен миллиардов, уже вложенных в разработку ИИ. Тем не менее, генеральный директор Amazon Andy Jassy сохраняет решимость, описывая текущую ситуацию как «чрезвычайно необычную возможность» изменить будущее Amazon Web Services (AWS) и более широкого технологического сектора.

Ставка в 200 миллиардов долларов: разбор цифр

Прогнозируемые капитальные затраты (capital expenditure, capex) Amazon в размере 200 миллиардов долларов на 2026 год представляют собой резкую эскалацию ее инвестиционной стратегии. Эта цифра означает примерно 50-процентное увеличение по сравнению с расходами компании в 2025 году, которые составили около 131 миллиарда долларов. Для сравнения, этот объем инвестиций за один год превышает ВВП многих стран среднего размера и значительно опережает прогнозы расходов других гигантов из «Великолепной семерки» (Magnificent Seven).

Распределение капитала в первую очередь направлено на укрепление физического и цифрового фундамента, необходимого для поддержки передовых рабочих нагрузок ИИ. Хотя часть этих средств по-прежнему будет направлена на поддержку логистической сети Amazon, робототехники и инициативы по запуску низкоорбитальных спутников Project Kuiper, львиная доля предназначена для AWS. Подразделение облачных вычислений стремится расширить присутствие своих центров обработки данных, обеспечить энергоснабжение и развернуть свои ИИ-чипы собственной разработки — Trainium и Inferentia.

Во время отчета о доходах Джесси защищал беспрецедентные расходы от скептицизма по поводу краткосрочной прибыльности. «Это не какая-то донкихотская попытка увеличить выручку», — заявил Джесси. Он подчеркнул, что спрос на мощности ИИ в настоящее время превышает предложение, заявив, что Amazon «монетизирует мощности так быстро, как только мы успеваем их устанавливать». Эта среда с ограниченным предложением предполагает, что 200 миллиардов долларов — это не просто спекуляция, а прямой ответ на накопившийся корпоративный спрос на высокопроизводительные вычисления.

Инфраструктурные войны: Amazon против всех

Это объявление ставит Amazon во главу глобальной гонки вооружений в области инфраструктуры. За несколько дней до раскрытия информации Amazon, материнская компания Google, Alphabet, спрогнозировала собственные капитальные затраты на 2026 год в размере от 175 до 185 миллиардов долларов. Meta Platforms последовала за ней с прогнозом от 115 до 135 миллиардов долларов. Хотя эти цифры сами по себе являются историческими, прогноз Amazon в 200 миллиардов долларов устанавливает явное лидерство с точки зрения прямого финансового участия.

Это расхождение в расходах подчеркивает различные стратегические задачи, стоящие перед каждой компанией. Для Google задача состоит в том, чтобы защитить свое доминирование в поиске, одновременно развивая облачный бизнес. Для Meta основное внимание по-прежнему уделяется интеграции ИИ в свою социальную экосистему и развитию метавселенной. Однако для Amazon ставки, пожалуй, выше. Будучи ведущим в мире поставщиком облачных услуг, AWS должна сохранять свое доминирование перед лицом растущей Microsoft Azure и упорной Google Cloud, обе из которых агрессивно соперничают за те же корпоративные рабочие нагрузки ИИ.

В следующей таблице показано, как прогнозируемые расходы Amazon соотносятся с ее основными конкурентами в технологическом ландшафте на 2026 финансовый год:

Таблица: Прогнозы капитальных затрат Бигтеха на 2026 год

Стратегический переход к специализированным микросхемам

Критически важным компонентом стратегии Amazon на 200 миллиардов долларов является ее агрессивное продвижение в области специализированных микросхем (custom silicon). В то время как компания продолжает предлагать своим клиентам лидирующие на рынке графические процессоры (GPU) Nvidia, Джесси подчеркнул растущее внедрение собственных чипов Amazon: серии Trainium для обучения моделей ИИ и Inferentia для их запуска.

Разрабатывая собственные процессоры, Amazon стремится избавить свою судьбу от ограничений цепочки поставок и высоких затрат, связанных со сторонними поставщиками чипов, такими как Nvidia. Джесси отметил, что бизнес компании по производству собственных чипов уже достиг годового темпа выручки в несколько миллиардов долларов, демонстрируя трехзначные темпы роста. Эта вертикальная интеграция позволяет AWS предлагать клиентам лучшее соотношение цены и производительности, что является решающим отличием, поскольку стоимость обучения больших языковых моделей (Large Language Models, LLMs) продолжает расти.

Инвестиционный план включает финансирование производства и развертывания следующих поколений этих чипов, а также специализированных серверных стоек и систем охлаждения, необходимых для их работы. По мере того как модели ИИ становятся больше и сложнее, требования к энергопотреблению и теплоотводу центров обработки данных радикально меняются, что требует модернизации и строительства новых объектов, которые значительно дороже традиционных облачных дата-центров.

Реакция инвесторов и волатильность рынка

Несмотря на стратегическую логику, изложенную руководством Amazon, немедленная реакция Уолл-стрит была волатильной. Акции Amazon упали примерно на 7–11% в ходе расширенных торгов после этого объявления. Инвесторы выразили обеспокоенность по поводу влияния таких масштабных расходов на свободный денежный поток и операционную маржу компании в краткосрочной перспективе.

Скептицизм укоренен в более широкой тревоге отрасли: оправдает ли доход, генерируемый генеративным ИИ, в конечном итоге триллионы долларов, вливаемые в инфраструктуру. Хотя AWS сообщила о сильном росте выручки на 24% в годовом исчислении в четвертом квартале 2025 года, достигнув 35,6 миллиарда долларов, масштабное увеличение капзатрат неизбежно оказывает давление на прибыльность.

Аналитики отметили, что Amazon не оправдала прогнозы по прибыли на акцию (EPS) за квартал, сообщив о 1,95 доллара против консенсус-прогноза в 1,97 доллара. Этот промах в сочетании с «шоком от цены» в 200 миллиардов долларов спровоцировал распродажу. Однако долгосрочные сторонники акций утверждают, что это повторение начала 2010-х годов, когда Amazon жертвовала краткосрочной прибылью ради создания логистического доминирования Prime и ранней инфраструктуры AWS — ставок, которые щедро окупились.

«Штанга» спроса на ИИ

Чтобы объяснить динамику рынка, стимулирующую эти инвестиции, Джесси использовал в своих комментариях аналогию со «штангой» (barbell). На одном конце спектра он описал огромный спрос со стороны исследовательских лабораторий ИИ и разработчиков базовых моделей, которым требуются «горы и горы вычислений» для обучения следующего поколения пограничных моделей. Эти клиенты потребляют огромное количество GPU-часов и менее чувствительны к цене, ставя скорость и мощность превыше всего.

На другом конце «штанги» находятся предприятия, стремящиеся внедрить существующие модели для практических бизнес-приложений: автоматизации обслуживания клиентов, генерации кода или оптимизации цепочек поставок. Именно в этом сегменте заключается долгосрочная ценность. Джесси утверждал, что, хотя сторона обучения сейчас переживает бум, сторона логического вывода (inference — запуск моделей) в конечном итоге составит большую часть рынка. Инфраструктура Amazon спроектирована так, чтобы обслуживать оба конца: высокопроизводительные кластеры для обучения и экономичные, масштабируемые решения для вывода.

За пределами облака: робототехника и спутники

В то время как ИИ занимает заголовки газет, цифра в 200 миллиардов долларов также охватывает значительные инвестиции в другие передовые технологии. Подразделение робототехники Amazon продолжает автоматизировать свои центры исполнения заказов, что является необходимым шагом для контроля растущих затрат на рабочую силу и повышения скорости доставки. Синергия между ИИ и робототехникой — где «воплощенный ИИ» (embodied AI) позволяет машинам более разумно перемещаться и манипулировать объектами — является ключевой областью исследований и разработок компании.

Кроме того, Project Kuiper, ответ Amazon на Starlink от SpaceX, требует значительного капитала для запуска тысяч спутников на низкую околоземную орбиту. Ожидается, что эта глобальная широкополосная сеть будет тесно интегрирована с AWS, распространяя облако на самые отдаленные уголки планеты и обеспечивая новый уровень связности для экосистемы ИИ.

Заключение: определяющий момент для индустрии

Заявление Amazon о 200 миллиардах долларов служит окончательным подтверждением того, что эра ИИ будет капиталоемкой и в ней будут доминировать те, у кого самые глубокие карманы. Расходуя больше своих конкурентов, Amazon пытается создать защитный ров вокруг своего облачного доминирования, который будет почти невозможно преодолеть более мелким конкурентам.

Для индустрии ИИ в целом этот приток капитала гарантирует, что аппаратные ограничения, которые в настоящее время сдерживают инновации — нехватка чипов, ограничения по мощности и мощности центров обработки данных — вероятно, ослабнут в ближайшие годы. Однако это также повышает ставки для реализации. С такой колоссальной суммой денег на кону давление на AWS с целью предоставления превосходных инструментов, моделей и инфраструктуры никогда не было выше. По мере приближения 2026 года мир будет наблюдать, принесет ли эта историческая авантюра те «знаковые возможности», которые обещал Энди Джесси.