Crescimento Global Desafia a Gravidade: Investimento em Inteligência Artificial (artificial intelligence, AI) Torna-se o Novo Motor Econômico

A economia global está testemunhando uma mudança crucial em sua dinâmica de crescimento. Em 19 de janeiro de 2026, o International Monetary Fund (IMF) divulgou sua aguardada World Economic Outlook Update, pintando um quadro de resiliência impulsionado não pelas alavancas tradicionais do comércio, mas por um boom sem precedentes na infraestrutura de inteligência artificial (Artificial Intelligence, AI). O FMI revisou para cima sua previsão de crescimento global para 2026 para 3,3%, um aumento de 0,2 ponto percentual em relação às projeções de outubro de 2025.

Para a indústria de AI, este relatório serve como uma validação em nível macro do "ciclo de CapEx de AI (AI CapEx cycle)" que dominou as manchetes de tecnologia nos últimos dois anos. Enquanto os ventos contrários do comércio e a fragmentação geopolítica continuam desafiando os mercados, a velocidade com que o capital está entrando em centros de dados (data centers), semicondutores avançados (advanced semiconductors) e redes elétricas (power grids) está criando uma força contrária forte o suficiente para elevar o PIB global. No entanto, dados paralelos da Randstad revelam um "gap de otimismo" em aprofundamento entre a força de trabalho, destacando a complexa equação humana por trás desses ganhos macroeconômicos.

Os Números: FMI Revisa Previsão para 2026

A revisão do FMI é significativa não apenas em sua magnitude, mas em sua composição. O fundo citou explicitamente o "boom de investimento em AI" como um motor primário, observando que os gastos em tecnologia estão efetivamente compensando o arrasto das políticas comerciais protecionistas e tarifas elevadas. Isso marca uma das primeiras vezes em que uma grande instituição financeira global quantificou o impacto direto no PIB da escalada da infraestrutura de AI.

A resiliência é ampla, mas desigual, com nações fortemente integradas à cadeia de suprimentos de AI recebendo as maiores revisões. Os Estados Unidos, lar dos hiperescaladores (hyperscalers) que impulsionam esse investimento, viram sua previsão de crescimento elevada para 2,4% em 2026. De forma semelhante, a China, que pivotou agressivamente para a autossuficiência tecnológica doméstica e redirecionamento de exportações manufatureiras, teve sua previsão revista para 4,5%.

Projeções Regionais de Crescimento (2026)

Nota: o número da Índia refere-se ao Ano Fiscal de 2026 (Fiscal Year 2026).

Pierre-Olivier Gourinchas, o Chief Economist do IMF, enfatizou essa divergência durante a coletiva em Washington. "A resiliência exibida até agora é impulsionada em grande parte por alguns setores", afirmou Gourinchas. "Os ventos favoráveis do boom de investimento em AI e tecnologia estão permitindo que a economia global se livre das perturbações comerciais e tarifárias de 2025."

Infraestrutura como Espinha Dorsal: Chips, Centros de Dados (data centers) e Energia

O "Boom de Investimento em AI" referenciado pelo FMI não é um conceito abstrato; é um ciclo tangível de construção e aquisição. O relatório destaca três pilares críticos que sustentam esse crescimento:

1. Expansão de Centros de Dados (Data Center Expansion): A construção de clusters de treinamento e inferência ultrapassou os mercados Tier 1 (Northern Virginia, Silicon Valley) para novos territórios como Espanha e Sudeste Asiático, distribuindo os benefícios econômicos de forma mais global.
2. Semicondutores Avançados (Advanced Semiconductors): A demanda por nuvens soberanas de AI e chips de inferência para nível empresarial manteve as fábricas de semicondutores operando perto da capacidade total, apoiando a produção industrial na Ásia e nos EUA.
3. Infraestrutura de Energia (Power Infrastructure): Talvez o gargalo-virador em motor mais crítico seja a energia. A necessidade urgente de alimentar clusters em escala gigawatt acelerou investimentos na modernização da rede e em projetos de energia renovável, criando benefícios secundários para o setor de utilidades em geral.

Esse gasto de capital está atuando como um estímulo fiscal. Nos EUA, a taxa efetiva de tarifas, que o FMI estima ter se estabelecido em 18,5% (abaixo dos temores de 25%), está sendo contrabalançada pelos gastos do setor privado em ativos físicos de AI. Isso sugere que a revolução da AI está transitando de um ciclo de hype liderado por software para uma expansão industrial liderada por hardware.

O Paradoxo da Força de Trabalho: Demanda em Alta vs. Ansiedade da Geração Z (Gen Z)

Enquanto a visão macroeconômica é otimista, a realidade microeconômica para os trabalhadores é repleta de incertezas. Coincidindo com o relatório do FMI, a gigante de recrutamento Randstad lançou sua pesquisa Workmonitor 2026, oferecendo uma contra-narrativa contundente ao otimismo do PIB.

A pesquisa, que entrevistou 27.000 trabalhadores em 35 mercados, identifica um abismo crescente entre as expectativas dos empregadores e o sentimento dos empregados. Enquanto 95% dos empregadores projetam crescimento dos negócios em 2026, apenas 51% dos empregados compartilham desse otimismo. Essa desconexão é mais aguda entre a coorte mais jovem da força de trabalho.

Principais Constatações do Randstad Workmonitor 2026:

• Ansiedade da Geração Z (Gen Z): Trabalhadores da Geração Z (Gen Z) expressaram os níveis mais altos de preocupação em relação ao impacto da AI na segurança do emprego, temendo que a automação corroa funções de nível inicial que tradicionalmente servem como degraus de carreira.
• O Surto de "Agentes de AI" (AI Agent): As vagas de emprego que exigem habilidades de "agente de AI" aumentaram vertiginosamente em 1.587% ano a ano. Isso sinaliza uma mudança de ferramentas de AI operadas por humanos (copilotos (copilots)) para agentes autônomos capazes de executar fluxos de trabalho complexos independentemente.
• Transformação de Tarefas: 80% dos trabalhadores esperam que a AI altere fundamentalmente suas tarefas diárias.
• Ceticismo sobre Benefícios: Quase metade da força de trabalho pesquisada acredita que as eficiências obtidas com a AI beneficiarão principalmente as margens corporativas, em vez de se traduzirem em salários mais altos ou redução da jornada de trabalho.

Esses dados sugerem que, embora a AI contribua positivamente para o crescimento do PIB, a distribuição dos benefícios permanece uma fonte de atrito. A substituição de "funções transacionais de baixa complexidade" está se acelerando, pressionando instituições educacionais e departamentos corporativos de Treinamento e Desenvolvimento (Learning and Development, L&D) a requalificarem a força de trabalho em um ritmo sem precedentes.

Fechando o Gap de Otimismo

Para que a AI permaneça um motor sustentável de crescimento, a indústria deve abordar essa crise de confiança. O boom de "Agentes de AI" (AI Agent) oferece uma pista: o mercado não está apenas automatizando tarefas, mas criando categorias inteiras de trabalho. A demanda está mudando de engenharia de prompts (prompt engineering) para orquestração de agentes (agent orchestration) — gerenciar frotas de agentes de AI para alcançar resultados estratégicos.

No entanto, essa transição requer uma abordagem madura de gestão de mudança. Empresas que veem a AI unicamente como um mecanismo de redução de custos correm o risco de alienar seu pipeline de liderança futura (Geração Z). Por outro lado, organizações que posicionam a AI como um multiplicador de força — automatizando trabalhos braçais para elevar a criatividade humana — têm maior probabilidade de captar os ganhos de produtividade previstos pelo FMI sem sacrificar a cultura organizacional.

Riscos no Horizonte: O Ajuste de Valuação

Apesar da previsão revisada, a perspectiva do FMI não está isenta de avisos. O relatório aponta explicitamente o risco de uma correção nos mercados financeiros se os ganhos de produtividade prometidos pela AI não se concretizarem.

A valoração atual dos "Magnificent 7" e do setor de tecnologia mais amplo baseia-se na suposição de que enormes despesas de capital (CapEx) hoje gerarão um crescimento exponencial de receitas amanhã. Se a implantação de agentes de AI e de infraestrutura esbarrar em obstáculos técnicos imprevistos — ou se a adoção empresarial desacelerar devido à privacidade de dados ou a entraves regulatórios — o reprecificação dos ativos poderia desencadear instabilidade financeira.

Além disso, as tensões comerciais permanecem uma ameaça latente. Embora a economia global tenha se adaptado ao regime tarifário de 2025 melhor do que o esperado, qualquer reescalada poderia cortar as frágeis cadeias de suprimentos que sustentam o ecossistema de hardware de AI. O FMI observa que, embora a inflação esteja arrefecendo — projetada para cair para 3,8% em 2026 — choques de oferta poderiam facilmente reverter essa tendência.

Conclusão

A atualização do FMI de janeiro de 2026 confirma que entramos na "fase de implantação" da era da AI. A tecnologia deixou de ser apenas um setor da economia; é o motor que mantém a máquina global em funcionamento em meio ao atrito do comércio e da geopolítica.

Para os atores da indústria, a mensagem é clara: a tese de investimento se mantém, mas a tese humana precisa de trabalho. Uma taxa de crescimento do PIB de 3,3% é um feito, mas precisa ser inclusiva para ser sustentável. À medida que construímos os centros de dados (data centers) e usinas elétricas que definem esta nova época, devemos também construir as trilhas de carreira que permitam à próxima geração prosperar nela. O desafio para 2026 não é apenas fazer a economia crescer, mas garantir que o "boom de AI" seja ouvido como uma sinfonia de oportunidades, e não como uma sirene de alerta, pela força de trabalho do amanhã.