구글의 애플 협력 전략에 쏠린 월가의 시선

알파벳(Alphabet Inc.)이 이번 수요일 4분기 실적 발표를 준비함에 따라, 시장의 관심은 일반적인 매출 지표에서 인공지능(Artificial Intelligence) 환경의 중대한 변화로 크게 옮겨갔습니다. 분석가와 투자자들은 제미나이(Gemini) AI 모델을 애플 생태계에 통합하는 최근 발표된 구글과 애플 간의 파트너십에 대해 구체적인 세부 정보를 요구하고 있습니다.

올해 초 공식 확인된 이 협력을 통해 구글의 제미나이는 애플의 차세대 Siri 및 기타 '애플 인텔리전스(Apple Intelligence)' 기능의 핵심 지능 엔진으로 자리 잡게 되었습니다. 이 파트너십은 생성형 AI(Generative AI) 분야에서 구글의 기술적 우위를 공고히 하는 동시에, 계약의 장기적인 경제성과 구글의 핵심인 검색 비즈니스에 미칠 영향에 대한 복잡한 의문을 제기합니다.

수십억 달러 규모의 통합

실적 발표를 앞두고 흘러나온 보고서에 따르면, 이번 다년 계약에는 애플이 Gemini 모델을 라이선스하기 위해 구글에 매년 약 10억 달러를 지불하는 내용이 포함되어 있습니다. 이 모델들은 올봄 후반 iOS 26.4와 함께 출시될 예정인 개편된 Siri의 백엔드를 구동하게 됩니다. 이러한 통합은 역사적으로 온디바이스 처리와 독자 기술을 우선시해 온 애플에게 있어 중대한 변화를 의미합니다.

구글에게 이 계약은 거대한 유통의 승리를 의미합니다. 활성 기기 수가 25억 대를 넘는 아이폰에 제미나이를 탑재함으로써, 구글은 OpenAI나 Anthropic과 같은 경쟁사들이 세계에서 가장 가치 있는 소비자 하드웨어의 기본 위치를 선점하지 못하도록 효과적으로 차단했습니다. 하지만 금융 분석가들은 이 거래의 수익성에 대한 명확한 설명을 요구하고 있습니다. 수십억 개의 AI 쿼리를 처리하는 데 드는 컴퓨팅 비용은 상당하며, 10억 달러의 라이선스 비용이 이러한 인프라 비용을 충당하는지, 아니면 상업적 거래로 이어지는 쿼리에 대한 수익 공유 모델이 있는지 여부는 여전히 불분명합니다.

전략적 코피티션(Coopetition): 검색 vs. 답변

두 기술 거물 사이의 파트너십 기저에는 '코피티션(Coopetition, 협력적 경쟁)' 역학 관계가 자리 잡고 있습니다. 지난 10년 넘게 구글은 사파리(Safari)의 기본 검색 엔진 자리를 유지하기 위해 애플에 매년 약 200억 달러를 지불해 왔습니다. 새로운 AI 계약은 다른 축으로 작동합니다. 구글 검색(광고가 노출되는 곳)으로 트래픽을 유도하는 대신, 제미나이는 Siri 인터페이스 내에서 사용자 질문에 직접 답변합니다.

분석가들은 이러한 변화가 구글의 트래픽 획득 비용(TAC)과 광고 수익에 어떤 영향을 미칠지 예의주시하고 있습니다. 만약 아이폰 사용자들이 기존에 구글링하던 답변을 제미나이 기반의 Siri에 의존하기 시작한다면, 전통적인 검색 광고 인벤토리의 고가치 모바일 노출수가 감소할 수 있습니다.

Table: Comparative Roles in the Apple-Google AI Partnership

오픈AI와 앤스로픽의 대체

이번 진전의 가장 중요한 측면 중 하나는 구글이 해당 분야의 초기 선두주자들을 밀어냈다는 점입니다. 2024년과 2025년 내내 OpenAI의 ChatGPT는 애플 생태계 내에서 잠정적인 통합 위치를 차지하고 있었습니다. 그러나 보고서에 따르면 Tim Cook CEO를 포함한 애플 경영진은 제미나이 3 아키텍처의 우수한 성능과 저작권 침해 청구에 대한 배상 보장(Indemnification) 능력—OpenAI가 동일한 규모로 제공할 수 없었던 안전망—덕분에 최종적으로 구글을 선택했습니다.

이러한 선택은 구글이 AI 인프라에 쏟아부은 막대한 자본 지출(Capex)이 정당했음을 입증하는 것으로, 이는 지난 분기 투자자들 사이에서 논란이 되었던 부분입니다. '자본 지출 대 투자 수익률(ROI)' 논쟁은 이번 실적 발표의 핵심 주제가 될 것으로 보이며, 구글은 애플과의 계약이 자사 AI 클라우드 서비스의 개념 증명(Proof of Concept)이라고 주장할 것으로 예상됩니다.

프라이버시 패러독스와 데이터 흐름

분석가들이 면밀히 조사하는 주요 영역 중 하나는 데이터 소유권입니다. 애플은 사용자 데이터를 서버에 도달하기 전에 익명화하는 프라이버시 보호 계층으로서 '프라이빗 클라우드 컴퓨트(Private Cloud Compute)'를 적극적으로 홍보해 왔습니다. 분석가들은 구글이 Siri를 통해 처리된 쿼리로 미래 모델을 학습시킬 권리를 보유하는지에 대한 확인을 구하고 있습니다.

만약 구글이 데이터 보유 권한 없이 단순히 '덤 파이프(Dumb pipe)' 제공자 역할만 수행한다면, 이 계약의 장기적인 전략적 가치는 즉각적인 라이선스 수익과 Microsoft가 지원하는 OpenAI에 대한 방어에 국한될 것입니다. 그러나 구글이 하이엔드 아이폰 사용자들의 쿼리 패턴에 대한 통찰력을 얻게 된다면, 데이터의 가치는 계약의 금전적 조건을 능가할 수 있습니다.

실적 발표에서 주목할 점

실적 발표가 시작됨에 따라 이해관계자들은 다음 세 가지 측면에서 구체적인 가이던스를 기대하고 있습니다:

1. 수익 인식(Revenue Recognition): 애플의 지불금이 구글 클라우드 또는 '기타 사업(Other Bets)' 중 어디로 분류될 것인가?
2. 자기잠식 위험(Cannibalization Risk): 경영진은 직접 답변 방식의 행동으로 인해 모바일 검색량이 감소할 것으로 예상하는가?
3. 컴퓨팅 마진(Compute Margins): 애플 사용자층에 대한 추론(Inference) 비용이 구글의 전체 총이익률에 어떤 영향을 미치는가?

Siri에 제미나이를 통합하는 것은 단순한 제품 업데이트가 아닙니다. 이는 모바일 인터넷의 권력 구조를 재편하는 일입니다. **생성형 AI**가 새로운 운영체제 계층이 됨에 따라, 이와 같은 **전략적 파트너십(Strategic Partnerships)**이 향후 10년의 승자를 결정짓게 될 것입니다.