La partida de póquer de un billón de dólares: Amazon y Google redefinen la economía de la IA

La escala de la inversión en inteligencia artificial (IA) ha cruzado oficialmente el umbral de lo ambicioso a lo astronómico. Mientras navegamos por febrero de 2026, el sector tecnológico se tambalea tras las últimas presentaciones de resultados donde Amazon y Google revelaron planes de gasto de capital (CapEx) que han restablecido fundamentalmente las expectativas del mercado. Amazon ha proyectado unos asombrosos 200.000 millones de dólares en gasto de infraestructura de IA para 2026, mientras que Google le sigue de cerca con una previsión de entre 175.000 y 185.000 millones de dólares.

Estas cifras representan algo más que simples presupuestos corporativos; señalan un cambio fundamental en la economía global, posicionando la infraestructura de IA como la columna vertebral industrial del siglo XXI. Sin embargo, la pura velocidad de este gasto ha inquietado a Wall Street, provocando caídas en los precios de las acciones en todo el sector de las grandes tecnológicas (Big Tech) mientras los inversores lidian con las implicaciones de la compresión de los márgenes y el cronograma para el retorno de la inversión (ROI). En Creati.ai, vemos este momento no simplemente como un frenesí de gasto, sino como una carrera de alto riesgo donde el premio es nada menos que la arquitectura fundacional del mundo digital del futuro.

Análisis del desglose de gastos

Para comprender la magnitud de estas inversiones, hay que mirar más allá de las cifras de los titulares. El gasto combinado de casi 400.000 millones de dólares entre solo dos empresas en un solo año fiscal supera el PIB de muchas naciones medianas. Este capital no se está quemando en marketing o adquisiciones; se está vertiendo en activos físicos: silicio, acero y energía.

La divergencia en la estrategia entre Amazon y Google es sutil pero significativa. Mientras ambos compiten por asegurar el dominio en la IA generativa (Generative AI), sus enfoques para el escalado de la infraestructura reflejan sus modelos de negocio principales: Amazon defendiendo su corona de AWS, y Google protegiendo su dominio en las búsquedas mientras expande su huella en la nube (Cloud).

Análisis comparativo del CapEx proyectado para 2026

Estas inversiones indican que la era de las «leyes de escala» —la idea de que más cómputo y datos conducen inevitablemente a un mejor rendimiento de la IA— está lejos de terminar. Ambos gigantes tecnológicos apuestan a que la demanda de cómputo superará la oferta durante el resto de la década.

Ansiedad de los inversores frente a necesidad estratégica

La reacción inmediata del mercado a estos anuncios fue decididamente negativa. Tras las presentaciones de resultados, los índices tecnológicos sufrieron una fuerte corrección. Los inversores son conocidos por su impaciencia, y la narrativa ha pasado de «la IA es el futuro» a «muéstrennos los beneficios». La preocupación central es la depreciación. Cuando una empresa gasta 200.000 millones de dólares en hardware, ese hardware comienza a depreciarse inmediatamente. Si los ingresos de los servicios de IA no escalan a una velocidad equivalente, los márgenes de beneficio se reducirán inevitablemente.

Sin embargo, el CEO de Amazon, Andy Jassy, se mantuvo desafiante ante los analistas escépticos. En su discurso, enfatizó que este es un ciclo de «demanda sin precedentes» similar a los primeros días de la computación en la nube, pero en un cronograma enormemente acelerado. Jassy argumentó que subinvertir ahora significaría ceder el mercado por completo en 2030.

Esto crea una paradoja para los accionistas:

• El caso bajista: El gasto es una burbuja. El CapEx crece más rápido que los ingresos, lo que lleva a una «prosperidad sin beneficios» donde los ingresos se disparan, pero el flujo de caja libre se evapora en costes de infraestructura.
• El caso alcista: Esto equivale a construir los ferrocarriles o el sistema de autopistas interestatales. Las empresas que posean las vías (centros de datos) y los trenes (modelos) gravarán cada interacción en la futura economía digital.

El cuello de botella del hardware y la energía

Una parte significativa de este capital está fluyendo directamente hacia las limitaciones físicas de la IA: Chips y Energía.

Las guerras del silicio

Amazon está intentando agresivamente reducir su dependencia de NVIDIA invirtiendo fuertemente en sus chips patentados, Trainium e Inferentia. Al controlar toda la pila —desde el chasis hasta el chip y el compilador—, Amazon espera ofrecer costes más bajos a los clientes de AWS que sus competidores, quienes están sujetos a los márgenes de las GPU de terceros. Google, que lleva ventaja con sus Unidades de Procesamiento Tensorial (TPUs), está redoblando su apuesta por su silicio personalizado de sexta generación para potenciar sus modelos Gemini.

La crisis energética

Quizás el aspecto más crítico de este gasto es la energía. 200.000 millones de dólares compran muchos servidores, pero esos servidores requieren gigavatios de potencia. Ambas empresas actúan ahora, de hecho, como desarrolladores de infraestructura energética. Estamos viendo:

• Inversiones nucleares: Financiación masiva en reactores modulares pequeños (SMR) para proporcionar energía de carga base que la eólica y la solar no pueden garantizar.
• Modernización de la red: Inversión directa en líneas de transmisión de energía para conectar centros de datos remotos a la red.

En Creati.ai, anticipamos que 2026 será el año en que la «disponibilidad de cómputo» se convierta en sinónimo de «disponibilidad de energía». El principal cuello de botella para el despliegue de la IA se está desplazando de la escasez de chips a la escasez de electricidad.

El «premio» al final de la carrera

TechCrunch y otros analistas han planteado la pregunta: «¿Cuál es el premio?». Si Amazon y Google gastan medio billón de dólares combinados en los próximos años, ¿qué obtienen?

Es probable que el premio sea un duopolio (o triopolio, incluyendo a Microsoft) sobre la Capa de Inteligencia de la economía global. Para 2030, se espera que casi cada pieza de software, cada base de datos corporativa y cada interacción con el consumidor esté mediada por un agente de IA. La infraestructura que se está construyendo hoy es la carretera de peaje para esas interacciones.

Además, no se puede ignorar la naturaleza defensiva de este gasto. Para Google, no gastar estos miles de millones representa una amenaza existencial para su monopolio de búsquedas. Para Amazon, no proporcionar la mejor infraestructura de IA conlleva el riesgo de perder su estatus como sistema operativo predeterminado de Internet (AWS).

Conclusión: La era del Mega-CapEx

La «carrera armamentista de la IA» ha transitado hacia una «carrera de CapEx de IA». Las cifras publicadas por Amazon y Google —200.000 millones y 185.000 millones de dólares respectivamente— son anomalías históricas que definirán el panorama financiero de 2026. Aunque el mercado de valores pueda retroceder ante el impacto a corto plazo en los flujos de caja, la señal a largo plazo es clara: las grandes tecnológicas (Big Tech) creen que la IA generativa no es una función, sino un cambio de plataforma tan significativo como el propio Internet.

Para los desarrolladores, las empresas y los observadores de Creati.ai, el mensaje es prepararse para un mundo de cómputo abundante, siempre que se pueda pagar el peaje a los gigantes de la infraestructura que actualmente están hipotecando el presente para adueñarse del futuro.