Citigroup-Analyst sieht 34% Aufwärtspotenzial, da Palantir Technologies die Marktkapitalisierung von $400 Billionen durchbricht

In einem wegweisenden Moment für den artificial intelligence software sector hat Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) seinen meteoric rise fortgesetzt und sich als eines der wertvollsten Technologieunternehmen weltweit positioniert. Stand 20. Januar 2026 verzeichnete der Datenanalyse-Riese einen Anstieg der Aktie um über 2.400% während der laufenden Künstlichen Intelligenz (Artificial Intelligence, AI)-Revolution, eine Rallye, die seine Marktkapitalisierung über die kombinierten Werte der etablierten Softwaregiganten Salesforce und Adobe hinaus katapultiert hat.

Angesichts dieser historischen Bewertungsexpansion ist sich Wall Street über den Kursverlauf der Aktie uneinig. Eine neue bullishe Einschätzung von Citigroup hat jedoch die Anlegeroptimismus erneut entfacht. Analyst Tyler Radke hat sein Kursziel für Palantir von $210 auf $235 angehoben und verweist auf einen „unaufhaltsamen“ Momentum bei US-amerikanischen kommerziellen Verträgen sowie anhaltende Nachfrage aus dem Verteidigungssektor.

Der Katalysator: $3.6 Billionen in kommerziellen Verträgen

Der Kern von Citigroups verbesserter Perspektive liegt nicht nur in Palantirs traditioneller Festung—den staatlichen Verteidigungsverträgen—sondern in seinem explosiven Wachstum im US-amerikanischen kommerziellen Sektor. Jahrelang argumentierten Kritiker, Palantir sei zu stark von unvorhersehbaren staatlichen Ausgaben abhängig. Das Fiskaljahr 2025 und Anfang 2026 haben diese Erzählung entschieden widerlegt.

Radkes Analyse hebt eine kritische Kennzahl hervor, die auf zukünftige Umsatzstabilität hinweist: Verbleibende Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPOs). Allein im US-kommerziellen Segment haben Palantirs RPOs $3.6 Milliarden erreicht, was einem erstaunlichen Wachstum von 199% im Jahresvergleich entspricht. Dieser Rückstand deutet darauf hin, dass Unternehmenskunden die Künstliche-Intelligenz-Plattform (Artificial Intelligence Platform, AIP) von Palantir nicht nur testen, sondern sich langfristig zu hochvolumigen Engagements verpflichten.

Diese Verschiebung legt nahe, dass Palantir erfolgreich den Übergang von einem Nischenverteidigungsauftragnehmer zu einem universell einsetzbaren Enterprise-Betriebssystem (enterprise OS) für das KI-Zeitalter vollzogen hat. Die „bootcamps“-Strategie—bei der Palantir potenziellen Kunden erlaubt, AIP mit ihren eigenen Daten für kurze Zeit zu testen—hat sich als äußerst effektiv erwiesen, um Trials in mehrjährige Verträge zu konvertieren und das Explosion der kommerziellen RPOs voranzutreiben.

Verteidigungssektor: Eine zehnjährige Wachstumsperspektive

Während der kommerzielle Sektor zur Diversifizierung beiträgt, bleibt der öffentliche Sektor eine starke Quelle verlässlicher Cashflows. Citigroup prognostiziert, dass Palantirs Geschäft im öffentlichen Sektor 2026 um mindestens 51% wachsen wird, mit einem Upside-Szenario von nahezu 70%.

Dieses Vertrauen wird durch eine Reihe monumentaler Erfolge untermauert, die in den letzten 12 Monaten erzielt wurden. Bemerkenswert ist, dass die US Army kürzlich eine Enterprise Service Agreement mit Palantir unterzeichnet hat, die potenziell bis zu $10 Milliarden über das nächste Jahrzehnt wert sein könnte. Darüber hinaus erweiterte das Unternehmen seine Maven Smart System (MSS)-Vereinbarung um $795 Millionen und brachte den Gesamtwert des Deals auf $1.3 Milliarden.

Diese Verträge sind keine Einzelfälle, sondern Teil eines breiteren geopolitischen Trends. Angesichts anhaltender globaler Spannungen greifen verbündete Nationen zunehmend auf Palantirs Software zurück, um ihre Verteidigungsfähigkeiten zu modernisieren. Das Unternehmen hat bedeutende Partnerschaften mit NATO-Mitgliedern gesichert und einen Dreijahresvertrag mit Frankreichs Geheimdienst DGSI erneuert. Diese Engagements stellen sicher, dass Palantir in den operativen Strukturen westlicher Verteidigungsstrategien über Jahre hinweg verankert bleibt.

Bewertungskennzahlen und Marktstimmung

Trotz der bullischen operativen Neuigkeiten bleibt Palantirs Bewertung unter institutionellen Investoren ein stark diskutierter Punkt. Mit einer Marktkapitalisierung, die nun $400 Milliarden übersteigt, handelt die Aktie zu einem Aufschlag, der ihre Software-Peers in den Schatten stellt.

Die folgende Tabelle skizziert die wichtigsten finanziellen Kennzahlen und Analystendaten, die für Palantirs aktuellen Marktstatus relevant sind:

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (Price-to-Sales, P/S) von 115 ist historisch hoch, selbst für ein wachstumsstarkes SaaS (Software as a Service)-Unternehmen. Zum Kontext: Während des Höhepunkts der Tech-Blase 2021 hielten nur wenige Unternehmen derartige Multiplikatoren über längere Zeiträume aufrecht. Bären argumentieren, dass die Aktie auf diesen Niveaus Perfektion vorwegnimmt und keinen Spielraum für Ausführungsfehler oder makroökonomische Gegenwinde lässt.

Bullen entgegnen jedoch, dass traditionelle Bewertungskennzahlen Palantirs einzigartige Position nicht erfassen. Sie sehen Palantir nicht nur als Softwareanbieter, sondern als grundlegende Infrastruktur für die AI-Wirtschaft—ähnlich wie Amazon Web Services zum Rückgrat des Internets wurde. Sollte Palantirs AIP zum Standardbetriebssystem für Unternehmens-KI werden, könnte der derzeitige Aufschlag durch künftige Free-Cashflow-Generierung gerechtfertigt sein.

Der Ökosystem-Effekt: Nvidia und darüber hinaus

Palantirs Aufstieg ist auch mit seiner strategischen Positionierung im breiteren Hardware-Software-Ökosystem verknüpft. Das Unternehmen hat seine Partnerschaft mit Nvidia, dem führenden Anbieter von AI-Silizium, aktiv vertieft. Durch die Optimierung seiner Software, damit sie nahtlos auf Nvidias neuesten GPU-Clustern läuft, stellt Palantir sicher, dass Kunden den maximalen Wert aus ihren teuren Hardware-Investitionen schöpfen können.

Diese Symbiose adressiert ein kritisches „Last-Mile“-Problem bei der KI-Einführung. Während Unternehmen Milliarden für Chips ausgeben, tun sich viele schwer, nützliche KI-Anwendungen zu implementieren. Palantirs Software überbrückt diese Lücke und verwandelt rohe Rechenleistung in umsetzbare Business-Intelligence. Dieser Nutzen macht Palantir zu einem unverzichtbaren Partner für jedes Unternehmen, das seine KI-Kapitalausgaben rechtfertigen will.

Risiken für die Bull-These

Investoren, die Citigroups Kursziel von $235 in Erwägung ziehen, müssen auch die potenziellen Risiken abwägen. Die Hauptsorge ist die Divergenz zwischen Preis und fundamentaler Bewertung. Sollte der breitere Markt eine Korrektur erleben, sind hochvolatile Aktien mit erhöhten Multiples wie Palantir typischerweise die ersten, die eine Kompressionsphase durchlaufen.

Darüber hinaus verschärft sich die Wettbewerbssituation. Konkurrenten wie Microsoft und Databricks bauen ihre eigenen Datenanalyse- und AI-Agenten-Fähigkeiten aggressiv aus. Während Palantir derzeit einen technologischen Vorsprung im ontologie-basierten Datenmanagement innehat, erfordert das Aufrechterhalten dieses Vorsprungs unermüdliche Innovation.

Zudem kann die „Klumpigkeit“ staatlicher Verträge zu Quartal-zu-Quartal-Volatilität führen. Obwohl der langfristige Trend nach oben zeigt, könnten Verzögerungen bei staatlichen Haushaltsgenehmigungen oder Verschiebungen der Verteidigungsschwerpunkte die kurzfristige Umsatzrealisierung beeinflussen und möglicherweise die aggressiven Wachstumsziele von Wall Street enttäuschen.

Fazit

Während wir weiter in das Jahr 2026 voranschreiten, steht Palantir Technologies am Schnittpunkt von Hype und Ausführung. Das Unternehmen hat seine Versprechen zu beschleunigtem Umsatzwachstum und zur Erweiterung seiner kommerziellen Reichweite eingelöst und somit die Begeisterung langfristiger Aktionäre bestätigt. Citigroups revidiertes Kursziel von $235 ist ein Zeugnis für die verbesserten Fundamentaldaten des Unternehmens und den massiven Gesamten adressierbaren Markt (Total Addressable Market, TAM), den es weiterhin erschließt.

Für Investoren hat sich die Narration von „ob“ Palantir skalieren kann zu „wie groß“ es letztlich werden kann verschoben. Mit $3.6 Milliarden an gesicherten kommerziellen Verpflichtungen und einer vertieften Abhängigkeit des US-Militärs von Foundry und Gotham scheint Palantir gut positioniert, eine dominierende Kraft in der KI-Revolution zu bleiben, vorausgesetzt, das Unternehmen kann vor dem Hintergrund extrem hoher Erwartungen fehlerfrei ausführen.